Переговоры 4–5 августа · цель ~50 млрд юаней · подписание в конце августа · официально не подтверждено
Коротко: 4 августа 2026 DeepSeek, по сообщениям, возобновил переговоры по второму раунду — цель ~50 млрд юаней (~$7 млрд), pre-money ~500 млрд юаней (~$70 млрд), примерно +43% к post-money первого раунда (июнь, >350 млрд юаней). При закрытии суммарно за менее чем пять месяцев — свыше 100 млрд юаней. Цифры — из анонимных источников; официального подтверждения нет.
Репортаж ≠ закрытие: сумма, оценка и сроки — переговоры
Темп раундов ≈ счёт за compute: ~70% каждого транша — чипы, ЦОД, канал, жидкостное охлаждение
У большинства нет голоса: капитал раунда 1 через LP под контролем Ляна, lock-up 5 лет; исключение — госфонд ИИ
P/S ~148x не проверен рынком: ARR ~$400–500 млн; оценки dealmakers: OpenAI ~65x, Anthropic ~21x
| Когда | Событие |
|---|---|
| Апрель 2026 | Уставный капитал увеличен; Лян напрямую ~34%, контроль ~84,29%; старт раунда 1; preview V4 |
| Июнь 2026 | Раунд 1 ~50 млрд юаней, post-money >350 млрд юаней (~$52–59 млрд по разным источникам) |
| 14–17 июля 2026 | Подготовка IPO на STAR Market; слух о pre-money ~480 млрд юаней; ARR ~$400–500 млн впервые публично |
| 25–26 июля 2026 | Пауза; Bloomberg и др. связывают её с утечкой закрытых реплик инвесторам |
| 4–5 августа 2026 | Источники Caijing: возобновление, цель ~50 млрд юаней / pre-money ~500 млрд, подписание в конце августа, желательна тишина |
| Раунд 1 (закрыт) | Раунд 2 (переговоры) | |
|---|---|---|
| Старт | Апрель 2026 | Середина июля → пауза → снова 4–5 авг. |
| Закрытие | Июнь 2026 | Конец августа 2026 (план) |
| Сумма | ~50 млрд юаней (~$7,4 млрд) | Цель ~50 млрд юаней (~$7 млрд) |
| Оценка | Post-money >350 млрд юаней | Pre-money ~500 млрд юаней (~$70 млрд) |
| Рост | — | ~+43% |
| Итого при закрытии | — | >100 млрд юаней за <5 месяцев |
| Метрика | Значение | Примечание |
|---|---|---|
| ARR | ~$400–500 млн | в основном API-токены; СМИ, не официальный disclosure |
| Валовая маржа | >50% по слухам | без независимого аудита |
| P/S | ~140–150x | vs OpenAI ~65x, Anthropic ~21x (оценки dealmakers) |
| MAU | 100 млн+ (внешне) | методика не раскрыта |
Настоящий счёт — compute. После раунда 1 DeepSeek заявил о удвоении команд DC/агентов; Reuters писал о найме инженеров чипов. Аналитики: из 10 млрд юаней ~7 млрд уходит в compute — раунды как гонка со своим же масштабом.
У большинства инвесторов нет голоса. Капитал раунда 1 часто шёл через LP под контролем Ляна — без голоса, lock-up 5 лет. Исключение — национальный фонд инвестиций в ИИ. Контроль Ляна ~84%; Forbes и другие поднимают вопросы governance.
P/S 148x — ставка на будущее. $70 млрд pre-money против ARR $400–500 млн. Тон dealmakers: ценообразование foundation-моделей — опцион, не мультипликатор кэшфлоу.
| Компания | Листинг | Оценка / кап. | ARR | Темп |
|---|---|---|---|---|
| DeepSeek | частная, prep STAR | ~500 млрд юаней pre-money (переговоры) | ~$400–500 млн | 2 раунда / 4 мес., цель >100 млрд юаней |
| Moonshot (Kimi) | частная | ~$20 млрд (май 2026) | ~$200 млн | 4 раунда / 6 мес., ~$3,9 млрд |
| Zhipu AI | Гонконг | ~350 млрд юаней (май 2026) | не раскрыто | ~8,3 млрд юаней до IPO |
| MiniMax | Гонконг | ~210 млрд юаней (май 2026) | не раскрыто | ~11 млрд юаней до IPO |
У частных DeepSeek и Moonshot P/S ~140–150x — выше, чем у уже торгуемых peers.
Утечка closed-door названа причиной июльской паузы
Структура голосов: большинство внешних без голоса + lock-up; только госфонд с прямым голосом
Разрыв оценки и выручки: P/S 140–150x экстремален; конверсия в B2B после STAR Market не доказана
Отделить заголовок $70 млрд от unit economics Token
Прогнать совместимые с OpenAI/Anthropic имена моделей в изоляции
Измерить latency, cache и длинные сессии через OpenClaw / Claude Code
Нужен GUI macOS? Арендуйте удалённый Mac вместо покупки
Помечать цифры оценки как «не подтверждено» до официального релиза
Нет. Переговоры; по СМИ цель — подписание в конце августа 2026.
Быстрый рост ЦОД, собственных чипов и команд agent/infra — CapEx выше первого раунда.
Нет — анонимные источники (в основном Caijing), не заявление DeepSeek.
Не обязательно. В раунде 1 у большинства не было голоса и был lock-up на 5 лет; прямой голос — у госфонда ИИ.
По сообщениям — заявка на STAR Market к концу 2026, листинг в 2027. Этот раунд институциональный.
Даже при оценке $70 млрд инженеру важны стабильность API, долгие agent-задачи и цена Token. Вместо покупки дорогого Mac «под новости о раунде» разделите прод и оценку и арендуйте среду, которую можно выключить. Удалённый Mac VNCMac позволяет почасово проверить DeepSeek и OpenClaw в VNC. Смотрите тарифы Mac и наш обзор V4-Flash.
Источники: Caijing, Reuters, Bloomberg, Forbes и др. Преимущественно анонимные. На 6 августа 2026.