Pourparlers repris les 4–5 août · cible ~50 Md CNY · signature fin août · non confirmé officiellement
En bref : DeepSeek aurait repris le 4 août 2026 les discussions d'un second tour — cible ~50 Md CNY (~7 Md$), pré-money ~500 Md CNY (~70 Md$), soit ~+43 % vs post-money du tour 1 (juin, >350 Md CNY). Si le tour se clôt, le cumul dépasserait 100 Md CNY en moins de cinq mois. Chiffres issus de dealmakers anonymes — pas de confirmation officielle.
Report ≠ closing : montant, valorisation et calendrier restent en négociation
Rythme de levée ≈ facture compute : ~70 % de chaque tranche vers puces, DC, bande passante, refroidissement liquide
Pas de vote pour la plupart : capital tour 1 via LP contrôlée par Liang, lock-up 5 ans ; exception : fonds d'État IA
P/S ~148x non testé : ARR ~400–500 M$ ; estimations dealmakers : OpenAI ~65x, Anthropic ~21x
| Quand | Quoi |
|---|---|
| Avril 2026 | Capital social relevé ; Liang ~34 % en direct, contrôle ~84,29 % ; tour 1 ouvert ; preview V4 |
| Juin 2026 | Tour 1 ~50 Md CNY, post-money >350 Md CNY (~52–59 Md$ selon sources) |
| 14–17 juillet 2026 | Préparation IPO STAR Market ; rumeur pré-money ~480 Md CNY ; ARR ~400–500 M$ rendu public |
| 25–26 juillet 2026 | Pause ; Bloomberg cite le mécontentement de Liang face à des propos d'investisseurs fuités |
| 4–5 août 2026 | Sources Caijing : reprise, cible ~50 Md CNY / pré-money ~500 Md CNY, signature fin août, discrétion souhaitée |
| Tour 1 (clos) | Tour 2 (en discussion) | |
|---|---|---|
| Ouverture | Avril 2026 | Mi-juillet, pause, reprise 4–5 août |
| Clôture | Juin 2026 | Fin août 2026 (prévu) |
| Montant | ~50 Md CNY (~7,4 Md$) | Cible ~50 Md CNY (~7 Md$) |
| Valorisation | Post-money >350 Md CNY | Pré-money ~500 Md CNY (~70 Md$) |
| Hausse | — | ~+43 % |
| Cumul si clos | — | >100 Md CNY en <5 mois |
| Indicateur | Valeur | Note |
|---|---|---|
| ARR | ~400–500 M$ | surtout tokens API ; sources médias, pas de disclosure officielle |
| Marge brute | >50 % selon rumeurs | non audité |
| P/S implicite | ~140–150x | vs OpenAI ~65x, Anthropic ~21x (estimations) |
| MAU | 100 M+ (externe) | méthode non divulguée |
La vraie facture, c'est le compute. Après le tour 1, DeepSeek annonce le doublement des équipes DC/agents ; Reuters évoque des recrutements chips d'inférence. Analyse fréquente : ~7 Md CNY sur 10 Md levés partent en compute.
La plupart des investisseurs n'ont pas de vote. Tour 1 : capital via LP contrôlée par Liang — sans vote, lock-up 5 ans. Exception : fonds national d'investissement IA. Contrôle Liang ~84 % ; Forbes et d'autres soulèvent des questions de gouvernance.
Un P/S 148x est un pari sur l'avenir. 70 Md$ pré-money face à 400–500 M$ d'ARR. Tenor des dealmakers : pricing de fondation = option, pas multiple de cash-flows.
| Société | Cotation | Valorisation / cap. | ARR | Rythme |
|---|---|---|---|---|
| DeepSeek | privée, prep STAR | ~500 Md CNY pré-money (discussions) | ~400–500 M$ | 2 tours / 4 mois, cible >100 Md CNY |
| Moonshot (Kimi) | privée | ~20 Md$ (mai 2026) | ~200 M$ | 4 tours / 6 mois, ~3,9 Md$ |
| Zhipu AI | Hong Kong | ~350 Md CNY (mai 2026) | non publié | ~8,3 Md CNY pré-IPO |
| MiniMax | Hong Kong | ~210 Md CNY (mai 2026) | non publié | ~11 Md CNY pré-IPO |
DeepSeek et Moonshot, encore privés, portent des P/S ~140–150x — au-dessus des pairs déjà cotés.
Fuite de propos closed-door citée comme déclencheur de la pause de juillet
Structure de vote : majorité externe sans vote + lock-up ; seul le fonds d'État avec vote direct
Écart valorisation / revenus : P/S 140–150x extrême ; conversion en revenus B2B après STAR Market non prouvée
Séparer le titre 70 Md$ de vos unit economics Token
Régresser les noms de modèles compatibles OpenAI/Anthropic en environnement isolé
Mesurer latence, cache et longues sessions via OpenClaw / Claude Code
GUI macOS requise ? Louer un Mac distant plutôt qu'acheter
Marquer les chiffres de valorisation « non confirmés » jusqu'à l'annonce officielle
Non. Négociations en cours ; signature visée fin août 2026 selon les médias.
Expansion rapide des data centers, puces maison et équipes agent/infra — CapEx au-delà du tour 1.
Non — sources anonymes (surtout Caijing), pas de communiqué DeepSeek.
Pas forcément. Au tour 1, majorité sans vote et lock-up 5 ans ; seul le fonds d'État IA avec vote direct.
Dépôt STAR Market fin 2026, cotation 2027 selon les reports. Ce tour reste institutionnel.
Même à 70 Md$, ce qui compte pour une équipe produit, c'est la stabilité API, les agents longue durée et le coût Token. Plutôt qu'acheter un Mac haut de gamme pour « suivre » une levée : séparez prod et évaluation, louez un environnement coupable d'arrêt. Avec un Mac distant VNCMac, testez DeepSeek et OpenClaw à l'heure en VNC. Voir les offres Mac et notre revue V4-Flash.
Sources : Caijing, Reuters, Bloomberg, Forbes, etc. Majoritairement anonymes. Au 6 août 2026.